AT&T (abbreviazione di American Telephone and Telegraph) è una società di telecomunicazioni, uno dei leader di mercato negli Stati Uniti. AT&T fornisce l'accesso alle comunicazioni locali e interurbane negli Stati Uniti. Inoltre, AT&T è uno dei maggiori operatori wireless nel mercato statunitense. Il numero totale di abbonati AT&T supera i 150 milioni di persone. Per molto tempo AT&T è stata il monopolio del mercato delle comunicazioni locali e interurbane negli Stati Uniti, ma nel 1983-1984 l'azienda è stata scissa. La società spin-off SBC alla fine ha assorbito la stessa AT&T. La nuova società è stata ribattezzata AT&T.

Storia di AT&T

American Telephone and Telegraph (AT&T Corporation) è una delle società più antiche del Nuovo Mondo. La storia di AT&T risale a circa 125 anni. Dalla sua fondazione nel 1885, AT&T ha dominato il mercato delle comunicazioni a lunga distanza e locali negli Stati Uniti d'America. La svolta per la società è il periodo dal 1983 al 1984, quando il management della più grande è costretto a separare il segmento di business della telefonia locale e concentrarsi sui servizi di comunicazione a lunga distanza. La società responsabile per i clienti aziendali è stata denominata Southwestern Bell Corporation, nel 1995 è stata ribattezzata SBC Communications, che alla fine ha assorbito il suo "fratello maggiore". Quando SBC Communications è diventata leader nel mercato delle telecomunicazioni negli Stati Uniti nel 2005, ha acquistato la stessa AT&T per 16 miliardi di dollari. Quanto al marchio AT&T, è stato rilevato dalla holding incorporata.

Un anno dopo, nel marzo 2006, è stato raggiunto un accordo per rilevare BellSouth, l'arcirivale di AT&T. L'affare ammontava a 67 miliardi di dollari. Come risultato di questa fusione, AT&T è diventata il leader indiscusso tra gli operatori telefonici statunitensi, superando un altro concorrente di lunga data, Verizon. Il 2011 è stato caratterizzato da un'altra epopea di M&A. È stato raggiunto un accordo per l'acquisto di T-Mobile per 39 miliardi di dollari con la società proprietaria Deutsche Telekom. La fusione avrebbe aumentato la base totale di abbonati di AT&T a 129 milioni (contro i 102 milioni di Verizon). Tuttavia, i piani del più grande operatore di telefonia mobile sono stati vanificati dalle azioni delle autorità di regolamentazione.

Nel 2011, Forbes ha classificato AT&T la 14a azienda al mondo per valore di mercato e la nona azienda non mineraria per valore. È il 20° operatore di telefonia mobile più grande al mondo con oltre 100 milioni di utenti.

Anche con tali titoli, l'azienda è stata ripetutamente oggetto di aspre critiche. Principalmente per i loro servizi wireless. Alla fine del 2010 Consumer Reports ha nominato l'operatore il peggior provider wireless del paese. Nel 2011, l'azienda è stata classificata come il peggior fornitore per il secondo anno consecutivo.

Inoltre, AT&T è stata citata in giudizio nel 2012 per aver applicato politiche di restrizione dei dati per i clienti con piano dati illimitato. Secondo questa causa, uno degli utenti è riuscito a citare in giudizio il gigante mobile per $ 850.

AT&T sostiene attivamente l'American Enterprise Institute e dal 2012 finanzia la Red Bull Racing.

Servizi AT&T

1. Telefonia;
2. Comunicazione a lunga distanza;
3. Accesso a Internet;
4. Tv via cavo.

Dati finanziari AT&T per il 2011:

Entrate $ 126,723 miliardi

Reddito operativo $ 16,309 miliardi

Utile netto $ 3,944 miliardi

Patrimonio $ 270,344 miliardi

Capitale $ 105,797 miliardi

Nel 1876 inventato Telefono. Questo evento costituì la base dell'azienda, che in seguito divenne nota come AT&Tè un marchio diventato sinonimo della telefonia migliore e più affidabile al mondo. Azienda Telefono e Telegrafo americani(AT&T Corp.) è stata fondata nel 1885, per molto tempo è stata monopolista nel mercato americano delle comunicazioni locali e interurbane.

Nel 1984 AT&T e il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti hanno firmato un accordo in base al quale AT&T scorporata una società che fornisce servizi telefonici locali - SBC Communications Inc.(Southwestern Bell Corp.), ma ha mantenuto servizi a lunga distanza, ricerca e sviluppo e produzione.

Nel 1996 la situazione del mercato è cambiata in modo significativo. SBC Communications Inc. rafforzò le sue posizioni e divenne fornitore di comunicazioni globali dopo essere stata acquisita da Pacific Telesis Group nel 1997, Southern New England Telecommunications nel 1998 e Ameritech Corp. nel 1999. Nel 2005 SBC Communications Inc. redenta se stessa AT&T, da cui si era precedentemente scorporata. Nome AT&T mantenuto dalla nuova società incorporata.

Dopo nel 2006 AT&T ha acquisito BellSouth per 67 miliardi di dollari e consolidato le attività di Cingular Wireless e yellowpages.com, AT&T ha riconquistato una posizione di leadership nel mercato delle telecomunicazioni statunitense.

A partire dalla fine del 2008, il numero di clienti AT&T supera i 74,9 milioni di persone. L'azienda fornisce servizi in 22 stati degli Stati Uniti (Alabama, Arkansas, Wisconsin, Georgia, Illinois, Indiana, Kansas, California, Kentucky, Connecticut, Louisiana, Mississippi, Missouri, Michigan, Nevada, Ohio, Oklahoma, North Carolina, Tennessee, Texas, Florida, Carolina del Sud).

Fasi di sviluppo.

1876-1956: ascesa dell'impero

1876: Invenzione Telefono Alessandro Campana

1877: Società fondata Bell compagnia telefonica

1878: Inaugurato a New Haven, Connecticut il primo nodo telefonico; nel giro di tre anni, nodi simili sono comparsi in tutte le principali città degli Stati Uniti, dando origine alla società Sistema a campana

1885: 3 marzo fondato American Telephone and Telegraph Company(AT&T)

1892: aprire linea di pedaggio tra New York e Chicago

1899: A seguito della ristrutturazione AT&T acquisisce le attività della società madre, American Bell Telephone Company, e diventa proprietaria della Bell System

1913: Contenzioso con le autorità federali risolto; AT&T ottiene lo stato "monopolio ufficialmente sanzionato"

1915: Aperto per la prima volta negli Stati Uniti linea telefonica transcontinentale; tre minuti tra New York e San Francisco costano $ 20,70.

1925: Società fondata Bell Telephone Laboratories

1927: Mettere in funzione servizio radiofonico transatlantico; il costo di tre minuti di conversazione è di $75.

1934: aprire servizio radiotelefonico transpacifico; Tre minuti di chiamata tra l'America e il Giappone costano $ 39.

1937: Clinton Davisson primo impiegato AT&T vince il premio Nobel

1947: invenzione del transistor Bill Shockley, John Bardeen e Walter Bratain di AT&T Bell Telephone Laboratories

1956: Completamento di un altro contenzioso tra AT&T e le autorità federali; AT&T salva lo stato operatore telefonico nazionale

1956-1984: sulla via della partizione

1956: Mettere in azione TAT-1, primo canale telefonico transatlantico via cavo

1958: AT&T rappresenta il primo in assoluto modem commerciale

1962: lanciato satellite per comunicazioni Telstar I, con l'aiuto del quale è stata effettuata la prima trasmissione televisiva in diretta attraverso l'Atlantico

1964: Cavo telefonico subacqueo posato TPC-1, collegando il Giappone e le Isole Hawaii via cavo

1965: IN AT&T installato per la prima volta al mondo centralino telefonico elettronico

1968: Mettere in funzione servizio 911

1971: IN Bell Telephone Laboratories sviluppato Sistema operativo Unix

1974: Il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti avvia un'altra causa antitrust contro AT&T

1977: A Chicago AT&T la prima società di comunicazione da utilizzare cavo in fibra ottica nei sistemi di comunicazione commerciale

1982: Come parte di una transazione legale AT&T acconsento alla sezione Sistema a campana

1983: Il primo negli USA è stato aperto a Chicago rete cellulare commerciale

1984: Il primo di gennaio Sistema a campana cessa di esistere

Dopo il 1984: per continuare

1984: Diminuzione dei prezzi per le chiamate interurbane e internazionali del 6,4% AT&T lancia una campagna di sei anni a riduzione tariffaria per i tuoi servizi

1988: Commissionato TAT-8, il primo canale di comunicazione in fibra ottica sottomarino transatlantico

1991: AT&T acquisisce NCR

1993: AT&T acquisisce McCaw Cellular Communications; uno dei risultati di questa transazione sarebbe poi la formazione di una divisione AT&T Wireless

1995: Annunciata la separazione dalla composizione AT&T NCR e l'azienda successivamente nominata Tecnologie Lucenti

1999: AT&T acquisisce TCI, che sarà rinominata Banda larga AT&T

2001: In accordo con il piano per la prossima ristrutturazione, annunciato nel 2000, la divisione AT&T Wireless diventa una società indipendente

2002: Risorse Banda larga AT&T le aziende si stanno muovendo Comcast

Cos'è AT&T oggi?

• Fatturato a fine 2002 - 37,82 miliardi di dollari.
• Perdite attribuibili alle azioni ordinarie - $ 13,08 miliardi (nel 2001, l'utile totale attribuibile alle azioni ordinarie era di $ 9,15 miliardi)
• 72mila dipendenti (di cui oltre 5mila fuori dagli USA, in 60 paesi del mondo).
• 3 milioni di azionisti registrati.
• 50 milioni di abbonati al servizio.
• 4 milioni di clienti commerciali.
• Attraverso la rete Rete AT&T ogni giorno vengono trasmessi circa 2.500 trilioni. byte di dati, che corrisponde al trasferimento dell'intero contenuto della Biblioteca del Congresso ogni 11,5 minuti.
• in linea Rete AT&T ogni giorno della settimana lavorativa vengono elaborate circa 300 milioni di chiamate vocali.
• Rete AT&Tè un fornitore di accesso remoto a Internet in 850 città situate in 59 paesi del mondo.
• Annualmente AT&T stanzia oltre $ 60 milioni per scopi di beneficenza

Denis S. ci scrive.

In attesa del rilascio del nuovo iPhone, vorrei parlare di un'azienda che è direttamente correlata ad Apple e non è l'ultimo posto nella distribuzione dei suoi prodotti in America. Il mio racconto, che tocca solo gli aspetti principali dello sviluppo della società, riguarderà AT&T, il più grande fornitore di comunicazioni mobili in America.

AT&T in sintesi/Home

Bell compagnia telefonica

L'azienda risale al 1875, quando il suo fondatore Alexander Graham Bell (nato a Edimburgo, in Scozia) stipula un accordo con G. Hubbard e T. Sanderson, che accettano di finanziare il suo lavoro sulla creazione del telefono. Bell stesso è nato a Edimburgo, in Scozia. Suo padre era un professore, impegnato nella retorica, fu lui che instillò in Alec (come veniva chiamata Bella in famiglia) l'amore per l'apprendimento della lingua e di come si trasmetteva via telegrafo. Nel 1876 e nel 1877 Bell ricevette tutti i brevetti necessari per il cosiddetto telegrafo parlante, dopo di che fu costituita la Bell Telephone. Nel giro di pochi anni, le centrali telefoniche iniziarono ad apparire nella maggior parte delle principali città degli Stati Uniti. Nel 1882 l'azienda acquisisce una partecipazione di controllo nella Western Electric Company, grazie alla quale inizia a produrre le proprie apparecchiature non solo per il mercato interno, ma anche per aziende di tutto il mondo. Da quel momento in poi, l'azienda divenne nota come Bell Systems.

AT&T è stata costituita il 3 marzo 1885 come sussidiaria dell'American Bell Corporation, con l'obiettivo di fornire un servizio telefonico su lunghe distanze. All'inizio, AT&T si sviluppò negli Stati Uniti e per gli Stati Uniti, ma nel 1913 gli sviluppi dell'azienda resero possibili le comunicazioni transcontinentali.

L'evoluzione del logo aziendale

Ma non c'è gioia senza dolore. Nel 1894 il secondo brevetto di Bell terminò e altre società vi accesero, a seguito del quale in 10 anni il numero di dispositivi aumentò da 285.000 a 3.317.000, ma a causa del gran numero di fornitori di servizi apparve un nuovo grande problema: il impossibilità di collegamento telefonico tra rappresentanti di diverse aziende, è come se oggi non si potesse chiamare da Megafon a Beeline, e da Beeline a MTS. Questo problema è stato risolto solo nel 1913.

Per la maggior parte della storia, AT&T e Bell Systems hanno operato come un monopolio regolamentato, con la logica che i sistemi telefonici avrebbero funzionato in modo più efficiente all'interno di un monopolio. Nel 1913 fu stipulato un accordo in base al quale il governo degli Stati Uniti accetta la regolamentazione statale di un monopolio se l'azienda si impegna a essere "indipendente, intelligente, premurosa, completa e giusta", e in base a questo accordo AT&T collega tutte le compagnie telefoniche non concorrenti e indipendenti alla sua rete.

Causa antitrust e scissione

I cambiamenti nelle telecomunicazioni hanno portato a una causa antitrust del governo degli Stati Uniti contro AT&T. Il processo iniziò nel 1974 e terminò nel gennaio 1982. Il 1 gennaio 1984 Bell Systems morì e fu sostituita da AT&T e altre 7 società operative regionali Bell. Le conseguenze sono state che ne sono rimasti solo 34 su 149 miliardi, sono rimasti 370mila su oltre un milione di dipendenti, è stato cambiato anche il logo, che è diventato il prototipo di quello che siamo abituati a vedere ora: il globo con il monogramma dell'azienda.

Finché l'azienda è stata un monopolio, è stata naturalmente protetta dagli attacchi della concorrenza, ma non appena questo scudo è crollato, AT&T ha dovuto subire uno dei cambiamenti più significativi della sua storia. Altre aziende hanno calpestato i talloni, sono apparse nuove tecnologie, pressioni dall'esterno. Nel 1984 l'azienda effettuava circa 37 milioni di chiamate al giorno, nel 1989 la cifra salì a 105 milioni, dieci anni dopo AT&T iniziò a fornire fino a 270 milioni di chiamate al giorno. Tutto ciò è dovuto all'implementazione del movimento verso il mercato internazionale, e questo è più di 200 paesi, all'acquisizione del produttore di computer NCR, all'accordo con McCaw Cellular, attraverso il quale l'azienda è diventata una forza trainante nel settore wireless in rapida crescita industria.

Il nuovo AT&T/Il nuovo AT&T

Il 20 settembre 1995, la società annuncia una ristrutturazione e si divide in tre società pubbliche separate: Lucent Technologies, NCR e AT&T. È stata la più grande separazione aziendale volontaria nella storia degli Stati Uniti.

Nel corso dei prossimi quattro anni, l'azienda intraprende iniziative per la modernizzazione, investendo 35 miliardi di dollari in tecnologia Internet, acquisendo IBM Global Network, fornitore leader di reti dati globali, fondendosi con TCI e MediaOne e diventando la più grande compagnia di cavi negli Stati Uniti. Nel 2000 il traffico Internet supera per la prima volta il traffico voce.

Nel 2005 SBC e AT&T si fondono, nel 2006 lo stesso accade con BellSouth, tutti i servizi forniti dalle società sono ora offerti sotto l'unico marchio AT&T. Quello che segue è una serie di accordi e acquisizioni tra AT&T e Сentennial, Cellular One, WayPort, un tentativo di acquisizione di T-Mobile.

• Terza azienda più grande nello stato del Texas;
• La quattordicesima azienda al mondo per valore di mercato;
• Nona compagnia non petrolifera;
• Il 20° operatore di telefonia mobile più grande al mondo;
• 100.700.000 clienti;
• 252.000 dipendenti;

(i dati sono presentati per il 2010-2012)

AT&T (American Telephone and Telegraph) è oggi uno dei maggiori fornitori di comunicazioni wireless e telefoniche negli Stati Uniti. Il numero totale dei suoi abbonati supera i 150 milioni di persone e il nome stesso è diventato da tempo sinonimo di qualità.

La storia di AT&T inizia negli anni '70 dell'Ottocento. Fu allora che l'inventore Alexander Graham Bell creò il primo telefono al mondo. Nel 1875 trovò uno sponsor che accettò di finanziare il suo lavoro e già nel 1877 ricevette tutti i brevetti necessari. Letteralmente pochi anni dopo furono aperti centralini telefonici in quasi tutte le principali città degli Stati Uniti, Alexander Bell fondò la Bell Telephone Company. La produzione di telefoni ha assunto una tinta massiccia. È interessante notare che l'inventore non ha venduto i primi apparecchi telefonici, ma li ha noleggiati.

La stessa AT&T nacque come divisione della Bell Telephone Company il 3 marzo 1885. A quel tempo, il suo compito principale era quello di sviluppare comunicazioni telefoniche su lunghe distanze. Quindi, i primi risultati dell'azienda furono le linee telefoniche che collegavano New York con Filadelfia, così come New York con Chicago. Ci sono voluti solo un paio d'anni prima che AT&T crescesse, assorbisse la società madre Bell Telephone Company e rendesse Alexander Bell incredibilmente ricco. Per molti anni a venire, AT&T ha controllato praticamente l'intera rete telefonica in America.

Per quasi un secolo l'azienda è stata un monopolio regolamentato. Spiegando questo dicendo che questo è l'unico modo in cui i sistemi telefonici possono funzionare in modo più efficiente, AT&T ha collegato alla sua rete solo compagnie telefoniche che non potevano competere con essa. Questa situazione è durata fino al 1974, quando il governo degli Stati Uniti ha intentato una causa antitrust contro AT&T. Iniziò una dolorosa causa, durata dieci anni, che portò alla scissione dell'azienda.

Nel 1984, AT&T perse terreno e divenne incredibilmente vulnerabile. I concorrenti si sono avvicinati troppo, l'ulteriore sviluppo dell'azienda era in pericolo. L'unica possibilità per l'ex monopolista di sopravvivere nelle nuove condizioni era quella di entrare nel mercato internazionale. AT&T si è orientata abbastanza rapidamente e ha dedicato tutti i suoi sforzi allo sviluppo delle comunicazioni wireless, che a quel tempo stavano appena guadagnando popolarità.

Il 1995 è stato l'anno della ristrutturazione volontaria, quando due società si sono separate da AT&T, Lucent Technologies e NCR. Gli anni che seguirono furono anni di modernizzazione. L'ex monopolio ha investito molto nello sviluppo delle tecnologie Internet, ha rilevato il principale fornitore di reti di dati globali, IBM Global Network, una divisione di IBM. E come risultato della transazione, è diventata la più grande tra le società via cavo americane.

Nel 2006, AT&T ha acquisito il suo concorrente di lunga data, BellSouth. Questo accordo è costato $ 67 miliardi. Nel 2011 i proprietari di AT&T sono riusciti a raggiungere un accordo con la holding Deutsche Telekom. In base a questo accordo, hanno acquistato il gruppo di comunicazioni mobili T-Mobile per 39 miliardi di dollari. Il risultato di questa transazione è stato un drammatico aumento del numero di abbonati della società, poiché il loro numero totale ammontava a 129 milioni.

Non si può dire che lo sviluppo dell'azienda sia stato completamente senza nuvole. Ad esempio, i suoi servizi wireless sono stati ripetutamente criticati e nel 2010 AT&T è stato nominato il peggior provider wireless negli Stati Uniti. Tuttavia, i suoi successi sono molto più impressionanti. Così, oggi l'azienda è la 14° al mondo per valore di mercato e la 9° nell'elenco delle grandi aziende le cui attività non sono legate all'estrazione di determinate risorse. Inoltre, AT&T è il 20° operatore di telefonia mobile più grande al mondo. E questi fatti parlano chiaro.

Continuiamo la collana di pubblicazioni sulle aziende estere. Nella prima revisione di questo emittente, cercheremo di fornire informazioni dettagliate sul profilo della società, nonché un'analisi dei risultati produttivi e finanziari per diversi anni e per l'ultimo periodo di rendicontazione.

AT&T Inc. è una multinazionale americana di telecomunicazioni, prima nel settore per capitalizzazione e ricavi. La storia dell'azienda risale al 19° secolo: nel 1876 Alexander Bell registra un brevetto per il telefono da lui inventato e un anno dopo fonda la Bell Telephone Company. Nel 1885 fu fondata a New York una filiale della Bell Telephone Company, l'American Telephone and Telegraph Company, il cui compito era quello di posare linee telefoniche a lunga distanza. Nel 1899, l'American Telephone and Telegraph Company rilevò formalmente la Bell Telephone Company, poiché le leggi dello stato di New York erano più adatte di quelle del Massachusetts.

Per quasi tutto il 20° secolo, la società ha funzionato come un monopolio sulla fornitura di servizi telefonici, che è continuato fino al 1982, quando il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha deciso di dividere la società in AT & T Communications (in seguito - AT & T Corp.) , fornendo servizi di comunicazione a lunga distanza e sette società regionali. Una di queste società è stata la Southwestern Bell Corporation, che ha avuto un boom e ha perseguito una politica di fusioni e acquisizioni aggressive, che alla fine ha portato al fatto che è stata acquisita da AT&T Corp. La società combinata ha ricevuto il suo nome attuale: AT&T Inc. - e ha continuato ad effettuare importanti acquisti: nel 2015, il provider di TV satellitare DirecTV è stato acquisito per 48,5 miliardi di dollari e nell'ottobre 2016 la società ha annunciato l'intenzione di acquisire Time Warner.

• Servizi per le aziende: comunicazioni fisse e wireless per persone giuridiche, organizzazioni governative in tutto il mondo.
• Servizi di intrattenimento e Internet - Accesso a Internet, TV satellitare a pagamento per clienti privati.
• Comunicazioni mobili - servizi di comunicazioni mobili negli Stati Uniti.
• Servizi internazionali: servizi di intrattenimento in America Latina e comunicazioni mobili in Messico.

Passiamo all'analisi della dinamica dei risultati finanziari per segmenti negli ultimi 3 anni e 9 mesi.

1. Servizi per le imprese.

Il settore dei servizi alle imprese fornisce il principale contributo al risultato finanziario della società a livello operativo. Nell'intervallo osservato il totale dei ricavi di quest'area è risultato molto stabile, tuttavia, secondo i risultati dei 9 mesi del 2017, si registra una diminuzione di quasi il 4%. Allo stesso tempo, l'area di entrate più significativa - i servizi di comunicazione wireless - ha mostrato una crescita modesta sullo sfondo di una diminuzione dei ricavi medi per abbonato e di una crescita superiore agli utenti. Il calo dei ricavi del segmento per 9 mesi è dovuto al calo dei ricavi dei servizi di linea fissa tradizionali ($ 10,6 miliardi, -16%) e delle vendite di apparecchiature wireless ($ 4,9 miliardi, -10%).

2. Servizi di intrattenimento e Internet

Questo segmento ha dimostrato nel 2015-2016. un aumento significativo della performance finanziaria e operativa - ha influito l'acquisizione di DirecTV, che ha consentito un aumento di 5 volte degli abbonati video. Al momento, il loro numero mostra un lento calo. Il numero di abbonati-utenti dell'accesso a banda larga nel periodo osservato è rimasto stabile. L'azienda sta perdendo circa il 10% della sua tradizionale base di abbonati di rete fissa. Per 9 mesi, il ricavo medio per abbonato per video e Internet ha mostrato una crescita, per le comunicazioni fisse - è diminuito. I ricavi consolidati del settore per i 9M 2017 hanno mostrato una dinamica prossima allo zero in un contesto di ricavi in ​​calo da comunicazioni fisse. L'azienda riesce ad aumentare progressivamente il proprio risultato operativo e la propria redditività.

3. Comunicazione mobile.

Nel periodo osservato, i ricavi della direzione delle comunicazioni mobili hanno mostrato un calo accelerato sullo sfondo di una diminuzione della base di abbonati e dei ricavi per abbonato. Tuttavia, il controllo dei costi consente all'azienda di aumentare progressivamente il reddito operativo, aumentando la propria redditività.

4. Servizi internazionali.

Il segmento International Services è stato costituito nel 2015 a seguito dell'acquisizione di DirecTV. Per 9 mesi del 2017 l'azienda è riuscita ad aumentare i ricavi in ​​tutte le aree - video, servizi voce e vendita di apparecchiature, ma non è stato ancora possibile portare il risultato operativo in una zona positiva.

Analizzando i dati, è sorprendente la relativa volatilità del reddito operativo, che è stato di $ 30,5 miliardi nel 2013 e poi solo $ 11,7 miliardi nel 2014. Tale volatilità nei risultati operativi è associata al reddito ($ 7,6 miliardi nel 2013) e alle spese ($ 7,9 miliardi) sulle pensioni obblighi. Nel 2015 e nel 2016 l'influenza di questo fattore non è stata così significativa, tuttavia, dopo l'acquisizione di DirecTV, la società ha registrato un ammortamento delle attività immateriali nel 2015 di $ 2,7 miliardi e di $ 5,2 miliardi nel 2016.

La tabella mostra la volontà dell'azienda di condividere gli utili con gli azionisti: negli ultimi anni, la società ha destinato almeno l'80% dell'utile netto a dividendi e acquisizioni, pur mantenendo un rapporto debito/equità abbastanza confortevole.

Di seguito sono riportate le nostre previsioni per i dati finanziari chiave della società, adeguati al ribasso dopo il rilascio dei dati finanziari dei primi nove mesi del 2017 in termini di aumento delle spese aziendali generali.

Uno dei driver di crescita dei risultati finanziari futuri dell'azienda dovrebbe essere l'acquisizione di Time Warner, le parti dell'operazione sono in attesa dell'approvazione dell'ultima approvazione da parte delle autorità di vigilanza - il Dipartimento di Giustizia, in attesa di chiudere l'operazione entro la fine del 2017. Stimiamo che la società combinata sarà in grado di realizzare un utile netto compreso tra 19 e 23 miliardi di dollari nel medio termine.Le azioni AT&T sono attualmente scambiate con un P/BV di circa 1,7.

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